Verbriefung (securitisation):

* Allgemein die Umwandlung von Forderungen aller Art in handelbare Wertpapiere.

* Banken bündeln vergebene Kredite in Schuldverschreibungen, die an Anleger verkauft werden.

* Banken stellen über ausländische, nicht an der heimischen Börse zugelassene Aktien Zertifikate aus, und machen diese dadurch am inländischen Markt und in heimischer Währung handelbar (Aktienzertifikat).

* Effekten über Forderungen bzw. Verbindlichkeiten werden ausgestellt und ausserhalb der Banken getauscht. Unternehmen und öffentliche Haushalte befriedigen auf diese Weise ihren Bedarf an Fremdkapital weniger über Kreditaufnahme bei den Banken.

* Banken übertragen Forderungen an Kreditnehmer an eine Zweckgesellschaft (True-Sale-Verbriefung) oder reichen über die Emission von Credit-Linked Notes das Risiko gesamthaft an die Käufer weiter (synthetische Verbriefung). Weil es dadurch zu Risiko-veräussernden und Risiko-erwerbenden Teilnehmern (sogar im internationalen Rahmen) kommt, steht vor allem diese Form der Verbriefung im Blickpunkt der Aufsichtsbehörden.

- Siehe Aktienzertifikat, American Depositary Receipts, Asset Backed Securities, Collaterised Debt Obligations, Credit Default Swap, Darlehnforderungs-Verkauf, Equity Kicker, Erstverlust-Tranche, Joint Securitisation Group, Kreditverbriefung, Kreditderivate, Krediterweiterung, Mezzanin-Tranche, Residential Mortgage Backed Securities, Rückkaufs-Option, Senior-Tranche, True-Sales-lnitiative, Verbriefung, traditionelle, Verbriefungsstruktur.

- Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom September 2004, S. 84 ff. (S. 86: Tabelle der Risikogewichte für Verbriefungen nach Basel-ll), Monatsbericht der EZB vom September 2005, S. 20 ff. (dort auch [sprachlich unschöne] Erklärungen und Schaubilder zur Kreditverbriefung), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom März 2006, S. 38 ff.; S. 56 ff. (in Hinblick auf Basel-ll), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Dezember 2006, S. 82 ff. (zwingende Eigenkapitalunterlegung von Verbriefungspositionen, S. 84: Übersicht zur Bestimmung des Verbriefungs-Risikogewichts).